Очень грубо на пальцах:
Помимо
маркет-мейкерских ценозадающих алгоритмов связанных между собой почти
нулевым latency (крупные банки), на ценообразование влияют и другие
участники рынка: аггрегаторы, хэдж-фонды, инвест-банки,..., физ. лица.
Каждый из них может выставить лимитные заявки в стакан, которые тем или
иным участникам рынка будут видны. Речь идет о spot-FOREX -
децентрализованном рынке.
Изначально аггрегаторы создавались "под
себя" с целью централизации spot-FOREX для отлова арбитража. Затем они
стали использоваться и для других торговых стратегий. Самые известные
аггрегаторские технологии - CURRENEX и Integral. Есть и другие, но они в
своем маркетинг-продвижении не достигли высот вышеупомянутых.
Любой
грамотный участник рынка сильно желает объединения как можно большего
количества участников - это дает серьезные ценовые преимущества (вплоть
опять же до арбитража). Особенно лакомой идеей является объединение
рарозненной институциональной ликвидности с сильно разобщенной
ретэйл-ликвидностью.
Аггрегаторы работают через три схемы: прайм,
"траяна" и независимо. Первые две схемы необходимы для нивелирования
перекосов позиций во время торговли в аггрегаторе. Третья схема
позволяет также автоматически работать с перекосами, но при этом не
пользоваться сторонними услугами, которые стоят немалых доп. комиссий.
Написание
своего аггрегатора - задача не из простых. Но произвести различно рода
анализы преимуществ аггрегации довольно просто. Ниже представлена такая
попытка.
Изучение поведения каждого ФИ, сравнительный анализ
различных фидов, особенности ценообразования - осознанный подход к рынку
и торговле в целом.
Для начала аггрегируем прямо на MT4
несколько довольно неплохих ECN/STP и STP-фидов: ATC (FXCM),
Pepperstone-RAZOR, Pepperstone-EDGE, RVD-Integral, RVD-Currenex и FXOPEN
ECN (latency у всех примерно одинаковый).
Вот так это выгдядит:

Далее
собираем различного рода статистику. В приложенном файле можно найти в
качестве примера два (LP и символ) HTML-отчета и файлы данных (за
11.07.2012 - среда) с Mathcad-файлами визуализации, из которых одним
движением создаются любые интересуемые подобные HTML-отчеты по каждому
фиду и символу.
Постарался дать емкие описания в отчетах, поэтому привожу только несколько выборочных графиков различных характеристик.




Одно
из важных исследований - сравнение фидов. Его оценка по спредам -
классическая и недалекая (от трейдинга). Есть другие методики, самая
верная из которых - оценка влияния каждого фида (при добавлении его в
аггрегацию) на максимальную потенциальную прибыльность ФИ (в фиде могут
быть фэйковые цены, по которым не будет исполнения, но учесть данное
обстоятельство не представляется возможным).

Файл: Data+Analyse.
P.S. Появление цены на определенном ценовом уровне - вероятностное событие.